骆驼股份：海外扩张打开成长空间
结论：维持“增持”。预计为下半年提供1500万净利润，将拉动四季度净利润同比增速提升6个百分点，预计未来三年公司蓄电池出口增速维持100%的复合增长。海外市场一直是公司的战略重点，过去几年处于布局和技术调整阶段，预计未来三年进入收获阶段。维持2015-16年EPS 分别为1.02/1.37元的盈利预测，给予44倍PE,维持目标价45元。
公司蓄电池及启停电池成本具有全球竞争力。公司已经超越江森等国际蓄电池龙头，做到国内市场占有率第一；启停电池价格为江森， 博世等公司产品的1/2,成本优势显著。
公司四季度业绩有望实现高增长。骆驼华南工厂和阿波罗工厂在二季度之前持续亏损，预计8月底完成技术，助力盈利增长。加之启停电池的逐步放量与出口增速大幅提升，公司四季度业绩有望实现较高增长。国泰君安(19.99, -1.15, -5.44%)
亨通光电(600487,股吧)：各项业务发展良好 持续增长可期
销售毛利率略降，费用控制加强。期内公司销售毛利率19.6%，比去年同期下降0.72个百分点，主要是市场竞争激烈、光缆价格下降导致毛利率比上年同期下降了3.31个百分点，从而影响整体毛利率比去年略低。公司期间费用率15.48%，比去年同期降低1.62个百分点，主要是财务费用率和管理费用率降低。
各项业务均发展良好。期内光通信业务实现营业收入19.57亿元，同比增长34.99%，4G网络建设加快、“提网降费”等政策对光纤光缆行业产生积极影响；电力传输业务实现营业收入16.34亿元，同比增长38.27%，智能电网、跨区域联网、特高压走廊灯重大工程持续开工，电缆及特种导线需求增多；铜缆通信业务实现营业收入6.00亿元，同比增长20.26%，公司在运营商、主设备商、综合布线商和轨道交通领域继续保持稳固与业绩增长，此外重点“一带一”沿线国家项目，铁缆产品在海外市场持续中标。
持续看好公司发展。期内三个转型发展战略推动公司产业转型升级，同时公司各项业务面临行业发展机遇，通过加强通信网络、宽带接入、智能电网、海洋通信等系统整体解决方案能力和“一带一”沿线国家海外市场开发，我们持续看好公司业务发展。
盈利预测及投资评级：预计公司2015-2017年经实现EPS1.18、1.60、1.93元，对应8月26日收盘价市盈率为21.8、16.1、13.3倍，给予买入投资评级。世纪证券
中瑞思创：转型RFID、融合医惠业务与估值双提升
公司通过收购意联科技和智利GL公司等对海外扩张，上半年新增订单共计3.1亿，同比增长41%。其中，EAS新增2.3亿，RFID新增7901万；国内市场占19%，国外市场81%。上扬无线实现产能(7000万枚/月，去年平均约2500万/月)，帮助公司大幅提升接单能力，RFID新增订单已接近去年全年水平，同比增长261%。公司优秀的产能、成本控制能力、海外市场渠道和意联科技在海外的专利权将进一步推动海外市场的签单落地。
收购医惠科技、新竞争优势凸显。
公司用10.9亿收购医惠科技100%股权，并将于下半年实现100%的业绩并表。从传统业务的角度看，中瑞与医惠可形成良好的上下游关系，公司RFID的应用实现从零售到医疗领域的扩展，RFID产品有望享受更高的毛利率水平或通过医惠的医院物联网体系产品化形态直接出售，弹性提升。从新业务领域来看，1)医惠科技借助IBM[微博]引擎开发、以pure系列配合的医院智能平台产品，具备强大的行业竞争力；2)医惠的护理系统客户好评率高，产品覆盖率行业领先，以点到面的推广形式能够快速的帮助产品铺开。医惠科技7000万、9500万、1.2亿的三年业绩承诺符合市场增长趋势和公司实际兑现能力。双方的结合形成有效互补关系，竞争力均得到显著提升。暂不考虑转增股本摊薄影响，预计15-17年EPS分别为0.69元、1.48元、1.92元，维持“买入”评级！广发证券
大族激光：三季展望确认小年不小 16年大年值得期待
小功率焊接和切割业务爆发是成长主因。其中，小功率激光业务实现13.3亿销售，同比增长36%是主要驱动力，尤其是激光焊接收入达3.69亿，同比增长171%，而小功率切割设备收入3.92亿，同比增长104%。焊接业务主要源自公司加强高端激光和自动化设备的技术开发及市场推广，苹果及非苹果消费电子供应链使用激光自动化焊接比例大幅提升，而切割设备还受益于公司在新能源领域的设备销售取得大幅增长，公司小功率毛利率亦同比提升了1.29个百分点；大功率业务实现4.9亿销售，同比增长4%和毛利率有所下降，主要因经济形势影响，不过公司推出较多新品，后续增长和长期替代空间可期。此外，公司PCB业务亦实现小幅增长，且毛利率明显提升，主要受益于LDI等高端设备放量，预计下半年增速将进一步提升；
三季度展望超预期，确认15年小年不小，16年将迎来大年！公司展望前三季度同比增长0~20%区间，中位数10%对应Q32.65亿净利，环比增长10%，同比去年苹果大年高点业绩仅下降8%，超越预期。因去年Q4基数不高，基本可确认15年全年能够逆势增长。我们判断今年苹果业务比去年下降幅度有限，而明年将迎来苹果IP7的大换代期，苹果和非苹果均将实现正向贡献，业绩望迎来50%以上增长，且不用去考虑在脆性材料方面可能的弹性，公司在光纤激光器、高功率和机器人(300024,股吧)(57.010, -1.60, -2.73%)新三驾马车的布局和放量将打开数倍长线空间，详见我们前期深度报告。
证金大幅增持，增发底价大幅倒挂，价值凸显。公司亦披露截止8月14日，中央汇金持有公司2047万股，为第三大股东，证金10家基金资产管理计划合计持股6110万股，分别占总股本1.94%和5.79%，当前股价19.24元已低于证金成本区间20~23元。而公司此前披露41亿增发预案底价为30元，亦大幅倒挂。公司高管前期增持均价亦在27.28元，且当前估值处于历史低位。
维持强烈推荐，目标价44元。我们重申今年大族的经营和新业务布局将全面超越机构悲观预期，且明年将迎来苹果创新大年和新业务放量双击，长线趋势非常明确。我们调整公司15/16/17年EPS至0.72/1.10/1.35元，当前股价对应估值仅27/18/14倍，如考虑增发摊薄亦在31/21倍价值区间，当前被大幅低估，考虑整体市场估值水平下降，我们调整目标价至44元，维持强推！招商证券
步步高(002251,股吧)：步入转型关键期 持续建设全渠道
投资：公司以互联网方式重塑超市供应链，整合社会化网点资源布局智能社区入口，近期战略重点为跨境及生鲜电商。超市业态具备强供应链禀赋，是获得互联网企业青睐的重要原因，近期京东入股永辉即是佐证。此前与当当达成战略合作将强化公司互联网基因，并将在线上流量导入及线下仓储等供应链资源层面展开合作。下半年电商投入将扩大，我们下调2015-2017年EPS 预测至0.47/0.54/0.61元(原为0.59/0.65/0.75)，考虑电商业务培育期较长并参照行业平均估值，下调2016年PE 至55X、下调目标价至30元、维持增持。申万宏源
羚锐制药：新增产能打造行业龙头
贴膏业绩加速增长，营销持续发力。上半年贴膏剂收入3.75亿，增长31.4%，增速提升8个百分点，毛利率提升1.1个百分点，主要受益于：1、营销持续进行，终端队伍建设及促销力度加大；2、核心单品通络祛痛膏通过OTC+基药双渠道推动增长，带动毛利率提升；3、小羚羊退热贴等新品市场推广效果显著。上半年片剂收入增长26.1%，丹鹿通督片和培元通脑胶囊增长符合预期；软膏剂实现收入1924万，增长40.2%，生物药子公司有大量的软膏品种，后续将加强软膏产品的营销力度，利润占比有望提升。
建设100亿贴膏剂产能项目，打造贴膏行业龙头。公司计划在当地中药生态科技园投资建设占地310亩的100亿贴膏剂生产车间及设施，一期投资3.6亿，达产产能20亿，对应净利润2亿，将成为国内最先进的贴膏剂生产线。项目一方面可以扩张现有产能，降低贴膏剂的生产成本，另一方面通过技术升级提升贴膏剂的竞争力，打造贴膏行业的绝对龙头。此外，公司的2亿贴暖洋洋项目进展顺利，预计将很快建成完成并投产，大幅提升暖贴和小羚羊退热贴等新品的供应能力。
期间费用率和毛利率显著改善，净经营现金流大幅提升126.9%。上半年公司毛利率61.8%，提升1.5个百分点，主要因通络祛痛膏及高毛利新产品的占比提升。期间费用率47.7%，显著下降4.4个百分点，其中销售费用35.3%，下降0.5个百分点；管理费用11.3%，下降3.7个百分点，管理效率提升显著，财务费用1.0%，下降0.3个百分点，每股经营性现金流0.10元，大幅提升126.9%，经营质量显著改善。
业绩进入加速期，外延并购超预期概率大。经过多年控股权整固与内部营销体系变革，公司业绩进入加速期，公司搭建了卓有成效的OTC 终端营销队伍，有望推动新产品加速放量。公司资产结构极为健康，2015年底持有“准现金”将接近20亿，积极寻求外延整合机会，超预期概率较大。考虑2015年非公开发行摊薄股本，我们预计2015-2017年盈利预测0.21元、0.28元、0.37元，同比增长63%、35%、32%，对应预测市盈率分别为49倍、36倍、28倍，考虑公司拥有接近20亿“准现金”，估值并不高，大股东及高管定增获得证监会批准将打开股价上行空间，上调至买入评级。申万宏源